Normas de sustancia económica: qué exigen y a quién se aplican

Por qué existen estas normas

Los estándares fiscales internacionales esperan ahora que una sociedad que se beneficia de un trato fiscal preferente tenga una presencia económica sustancial donde está establecida, y un vínculo explícito entre sus rentas y su actividad real allí. El Inland Revenue Department de Hong Kong lo da como motivo de sus propias normas, adoptadas conforme a las orientaciones de la Unión Europea (Inland Revenue Department, a noviembre de 2026).

Varias jurisdicciones con un impuesto sobre sociedades bajo o nulo introdujeron leyes de sustancia económica en respuesta. Funcionan de forma parecida: una sociedad que desarrolla una actividad relevante enumerada debe demostrar que se dirige y gestiona en el lugar, con suficiente personal e instalaciones para lo que hace.

Islas Caimán

La International Tax Co-operation (Economic Substance) Act de las Islas Caimán enumera nueve actividades relevantes: banca, centro de distribución y servicios, financiación y arrendamiento, gestión de fondos, sede central, sociedad holding, seguros, propiedad intelectual y transporte marítimo. Quedan excluidos los fondos de inversión (legislación de las Islas Caimán, revisión de 2026, a noviembre de 2026).

Para cada actividad, la ley define las actividades principales generadoras de ingresos que deben realizarse en las Islas Caimán. En la banca, por ejemplo, incluyen captar fondos, gestionar riesgos, tomar posiciones de cobertura y conceder préstamos u otros servicios financieros a los clientes (legislación de las Islas Caimán, revisión de 2026, a noviembre de 2026).

Islas Vírgenes Británicas

La Economic Substance (Companies and Limited Partnerships) Act de las BVI aplica una prueba más ligera a una entidad de mera tenencia de participaciones, que solo mantiene participaciones en otras entidades y obtiene dividendos y ganancias de capital. Tiene sustancia suficiente si cumple sus obligaciones conforme a la BVI Business Companies Act y dispone en las BVI de personal e instalaciones adecuados para mantener esas participaciones y, cuando las gestiona, para gestionarlas (BVI Financial Services Commission, a noviembre de 2026). Una sociedad que hace algo más que mantener acciones debe cumplir la prueba completa de su actividad.

Emiratos Árabes Unidos

Los EAU ya no exigen informes de sustancia económica. El Ministerio de Finanzas anunció el 14 de octubre de 2024 que la Cabinet Decision No. (98) of 2024 suprimió las obligaciones de información para los ejercicios que terminen después del 31 de diciembre de 2022, en línea con la introducción del impuesto federal sobre sociedades. Las obligaciones de años anteriores se mantienen (Ministry of Finance, a noviembre de 2026). Nuestra página de sociedad en los EAU trata el lado societario.

Hong Kong

Hong Kong no tiene una ley general de sustancia, pero sus normas sobre rentas de fuente extranjera usan la misma idea. Desde el 1 de enero de 2023, los dividendos, intereses, rentas de propiedad intelectual y ganancias por venta de participaciones de fuente extranjera que recibe en Hong Kong un miembro de un grupo multinacional tributan salvo que se aplique una excepción, y el requisito de sustancia económica es una de ellas (Inland Revenue Department, a noviembre de 2026). Nuestra explicación sobre la tributación territorial trata el sistema en conjunto.

La sustancia más allá de las leyes

Incluso donde no se aplica ninguna ley de sustancia, la misma pregunta decide otras cosas. El lugar desde donde se dirige una sociedad puede decidir dónde es residente fiscal, como explica nuestra guía sobre la redomiciliación de sociedades, y un administrador que solo firma lo que se decide en otro lugar no demuestra que las decisiones se tomen allí; consulte nuestra explicación sobre los administradores nominales.

En nuestra experiencia, la sustancia también cuenta para la banca. A una sociedad con administradores locales que toman las decisiones, una contabilidad en orden y un negocio coherente con su ubicación le resulta más fácil abrir una cuenta que a una inscripción sin nada detrás. Al elegir una jurisdicción, planifique la sustancia que realmente puede aportar; nuestro equipo de Global Structuring la incorpora al plan, y nuestra página de sociedad en las BVI trata el lado de las BVI.

Preguntas frecuentes

¿Se aplican las normas de sustancia económica a todas las sociedades de las BVI o de las Islas Caimán?

No. Se aplican a las sociedades que desarrollan una de las actividades relevantes enumeradas, como holding, financiación, gestión de fondos o propiedad intelectual. Cada actividad tiene su propia prueba.

¿Necesita una sociedad holding oficina y personal?

En las BVI, una entidad de mera tenencia de participaciones cumple una prueba reducida: debe cumplir sus obligaciones conforme a la BVI Business Companies Act y disponer en las BVI de personal e instalaciones adecuados para mantener sus participaciones.

¿Siguen vigentes las normas de sustancia económica de los EAU?

La obligación de informar se suprimió para los ejercicios que terminen después del 31 de diciembre de 2022, mediante la Cabinet Decision No. (98) of 2024. Las sociedades siguen siendo responsables de las obligaciones de años anteriores.

¿Aporta sustancia un administrador nominal?

No solo con su firma. La sustancia significa que las decisiones se toman y el trabajo se hace en el lugar, por personas capaces de hacerlo.

Fuentes

• Legislación de las Islas Caimán: International Tax Co-operation (Economic Substance) Act, revisión de 2026 (a 3 de noviembre de 2026)
• BVI Financial Services Commission: Economic Substance (Companies and Limited Partnerships) Act (a 3 de noviembre de 2026)
• Ministry of Finance (EAU): modificación de la decisión del Gabinete sobre requisitos de sustancia económica, 14 de octubre de 2024 (a 3 de noviembre de 2026)
• Inland Revenue Department (Hong Kong): Foreign-sourced income exemption (a 3 de noviembre de 2026)

Este artículo es información general, no asesoramiento legal ni fiscal. Las pruebas de sustancia dependen de la actividad y de los hechos de cada sociedad; consulte a profesionales autorizados en la jurisdicción correspondiente.